Boehringer Ingelheim

Francisco Calleja

La empresa alemana Boehringer Ingelheim es uno de los veinte laboratorios farmacéuticos más grandes del mundo, fundada en 1885, tiene al día de hoy más de 140 filiales y más de 46,000 empleados en todo el mundo. Trabaja en productos para la salud humana y ha demostrado estar comprometida con la investigación desarrollando medicamentos de patente para curar enfermedades respiratorias, cardiovasculares, el mal de Parkinson y muchas otras, así como algunas más comunes para curar el resfriado y padecimientos semejantes.

Desde 1955 también trabaja para la salud animal, a través de algunas de sus filiales como Vetmédica en Guadalajara, adquirida de Anchor en 1982, con medicamentos para aves, bovinos, porcinos y animales de compañía.

Su desempeño financiero sin ser perfecto es interesante, ya que ha mantenido un crecimiento en ventas entre 2010 y 2011 de 5% y entre 2011 y 2012 de 12%, llegando a casi 14,700 millones de euros, aunque sus utilidades netas han sido erráticas pasando de 1,759 millones de euros en 2009, a 888 millones en 2010, 1,476 millones en 2011 y volviendo a caer en 2012 a 1,237 millones de euros.

Lo anterior generó que la rentabilidad sobre ventas (utilidad neta entre ventas) fluctuara de 14% en 2009, a 7% en 2010, 11% en 2011 y sólo 8% en 2012. En cambio, su apalancamiento (pasivo total entre activo total) muestra estabilidad pasando de 58% en 2009, a 59% en 2010, 56% en 2011 y 60% en 2012, aunque se encuentre un poco arriba del ideal de 50 por ciento.

 La gráfica muestra un flujo de efectivo manejado con inteligencia, al mantenerse estable el flujo derivado de sus operaciones, al igual que el utilizado en las inversiones que tuvo una ligera baja y luego repuntó, mientras que la empresa ha pasado de pedir prestado en 2009 a hacer grandes pagos de su pasivo en 2012, un signo de buena salud financiera, fortalecimiento y estabilidad para los años siguientes. En su balance tiene detalles finos como el colocar primero el activo no circulante por considerarlo más importante que el circulante o toques europeos al mostrar primero el capital contable y debajo el pasivo.

Por otra parte, debe destacarse que la empresa en México ha vendido en 2012 más de 5,600 millones de pesos, manteniendo sus ventas a la alza en los últimos años, colocándose desde hace más de un año como el sexto laboratorio farmacéutico del país y con una participación del mercado del 3.44%, según lo informó el 8 de mayo pasado su director. Es interesante ver que el desempeño en México supere al desempeño global de la organización y que la empresa de origen alemán sea comandada en México por Miguel Salazar Hernández, presidente y director general, único caso que exista de un mexicano a cargo de una empresa alemana en nuestro país.

Boehringer se ha mantenido como una empresa familiar a través de los años y anuncia que seguirá así, aunque es cierto que la Bolsa Mexicana de Valores necesita empresas como ésta que tienen un desempeño de excelencia y donde, sin duda, muchos desearían invertir.

francisco.calleja52@gmail.com