Pandemia crediticia en empresas y vencimientos de 12 mil mdd
Echen paja… La amenaza global de la pandemia empuja peligrosamente al planeta hacia una recesión.
Con más de 320 mil casos reportados y encima de 17 mil 500 muertes en 150 países, las implicaciones económicas y crediticias globales serán palpables.
Por lo pronto, las calificadoras apuntan que el crecimiento para las naciones del G20 podrían sufrir una contracción real cercana al 0.5% este año y avanzar a razón de 3.2% en 2021, una vez pasada la emergencia.
Mientras que para México el panorama es cada vez más sombrío. Ayer Moody’s, a cargo de Alberto Jones Tamayo, apuntó que sólo en el primer semestre el país podría sufrir un desplome del 5.2% y uno del 3.7% para el año en su conjunto.
Por si fuera poco, dada la débil respuesta gubernamental ante la crisis sanitaria, se redujo el pronóstico para el 2021 desde el 2.1% a un rebote de apenas 0.9%. Así que malestar crónico…
Rebotó la piedra… Ante ese contexto la calificación de México, aún bajo perspectiva negativa, podría reducirse en los próximos meses.
El problema es que con ello podrían también verse comprometidas las notas de un buen número de corporativos con alta vulnerabilidad a los impases del país, las condiciones de la demanda local y el tipo de cambio.
De acuerdo con datos de la firma S&P, que encabeza María Consuelo Pérez Cavallazzi, en ese barco se ubican grandes gigantes como Pemex, de Octavio Romero, América Móvil, de Carlos Slim, y Coca Cola Femsa, de José Antonio Fernández, todas con perspectiva negativa.
Asimismo se estima que Liverpool de Graciano Guichard difícilmente podría soportar un escenario de estrés como el que vive México.
Luis Martínez, especialista de S&P, hace ver que dichas entidades sólo pueden tener una calificación de un nivel por arriba del soberano, dada su alta exposición al mercado interno. En otras palabras, de reducirse la nota del país estas firmas también sufrirían casi de inmediato un descuento en su calidad crediticia…
Dificultad respiratoria… De igual forma, el brote del Covid-19 podría repercutir en las calificaciones de servicios turísticos como Aeromexico, de Andrés Conesa, y Grupo Posadas, de José Carlos Azcárraga, ambas nuevamente en la mira por los efectos de más cancelaciones y una menor demanda.
Al complejo cuadro clínico sume los obstáculos para el refinanciamiento de cara a los vencimientos de deuda que en el caso de los emisores mexicanos suman los 12 mil millones de dólares (mdd) en este 2020.
En ese aprieto se ubican Pemex con compromisos para este año por unos 7 mil mdd, América Móvil con 4 mil 100 mdd, Southern Copper 400 mdd, IDESA 300 mdd y Grupo Bimbo 200 mdd.
Así que más complicaciones para la salud corporativa…
Interjet volaNdo bajo
Volando bajo… Uno de los rubros más afectados en el mundo y en México por el COVID-19 es el de la aviación, por la estrepitosa caída de la demanda. Sólo en lo que es el mercado doméstico se habla de una caída de más del 60%.
Una compañía con márgenes de maniobra limitados es Interjet de Miguel Alemán Magnani. Ayer corría la versión de que esta próxima a cerrar la cortina. En realidad lo que ya inició fue un recorte de sus operaciones y ajuste a los sueldos de sus trabajadores. Además ha comenzado a devolver aviones arrendados...