BBVA baja estimación de crecimiento económico para 2024

La institución financiera BBVA, estimó que el crecimiento económico de México para 2024 bajó de 2.9 por ciento a 2.5, debido a una disminución en el consumo y debilidad en el sector de la construcción y una mayot generación de plazas laborales; sin embargo, si la candidata de Morena, Claudia Sheinbaum, gana las elecciones, creen que dará continuidad al legado del Presidente Andrés Manuel López Obrador en los temas económicos.

En su informe “Situación México”, Carlos Serrano Herrera, economista en jefe de BBVA en el país, dijo que los mercados no parecen estar muy preocupados con lo que pueda pasar en junio, ni en los comicios en Estados Unidos.

En el primer escenario, las candidatas Sheinbaum y Xóchitl Gálvez, de Fuerza y Corazón por México, tienen plataformas que comprometen anclar las variables macroeconómicas y, en ese sentido, a diferencia de hace seis años, los mercados no están en volatilidad.

Ante esto, el economista explicó sobre la posibilidad de que Morena ofrecerá continuidad, con lo que esperaría que persista el respeto a la autonomía del Banco de México (Banxico), así como la mejora salarial, entre otros puntos.

“Hoy, en efecto, la candidata Sheinbaum y lo que está prometiendo, digamos, es una senda de continuidad de lo que hemos visto en los últimos años y, entonces, en términos económicos, pues creemos que podemos asumir un escenario oportunista”, dijo.

En torno a la inflación, la institución prevé que cerrará el año en 3.9 por ciento, con lo que ya no se justifica la política monetaria restrictiva, con lo que prevé que al cierre del año, la tasa de referencia se ubique en 9.25 por ciento.

“Pero lo fundamental aquí es el trimestre este año, por la inflación que ya estará por debajo de cuatro por ciento”, lo que comentó Serrano Herrera que nos llevará a discutir la política monetaria.

Agregó que se anticipa que la tendencia de descenso continuo de la inflación subyacente de los últimos 13 meses se extenderá en 2024 y se ubicará cercana a 3.5 por ciento a finales del año.

Cabe destacar que desde agosto pasado la inflación no subyacente mostró una tendencia al alza luego del mínimo alcanzado, y que, por tanto, la inflación subyacente, que había contribuido de forma consistente en el año a la desinflación, mostró en los últimos ocho meses una creciente importancia relativa en esta dinámica.

“Inicialmente, el proceso de desinflación fue impulsado por la inflación no subyacente, que disminuyó 11.3 puntos porcentuales entre agosto de 2022 y julio de 2023. Desde ese mes hasta febrero de este año, ha aumentado 4.3 puntos porcentuales, a 3.7 por ciento”, dijo el economista en jefe.

Además, en el estudio se observan elementos para que siga descendiendo de forma continua, si bien a un ritmo algo menor, con la inflación de las mercancías descendiendo aún más y la de servicios finalmente rompiendo su rigidez en un contexto de menor fortaleza.

Respecto a la política monetaria, el informe señala que en un contexto una tasa real ex-ante que continuamente aumentó desde la última alza de la tasa de referencia en marzo de 2023 de convergencia gradual de la inflación con el rango objetivo, con expectativas inflacionarias de mediano plazo bien ancladas, con expectativas de que la Reserva Federal comience a implementar pronto un ciclo de bajadas, y en un contexto de desaceleración de la demanda interna, se prevé que Banxico iniciará un ciclo de bajadas la próxima semana.

Lento dinamismo

La institución financiera reiteró que la actividad económica se ralentiza ante la desaceleración del sector industrial y la moderación del consumo.

Retomó que en el último trimestre de 2023, la economía sólo creció 0.1 por ciento trimestral, con una caída de 0.1 por ciento de la actividad secundaria y un marginal crecimiento de 0.3 por ciento en el sector terciario.

Analistas prevén reducción en tasa de 25 PB

Tras resultados de inflación en la última quincena de febrero, analistas financieros contemplan una reducción de hasta 25 puntos base a las tasas de interés en el próximo anuncio de Política Monetaria del Banco de México (Banxico).

Según estimaciones, el próximo jueves 21 de marzo, la Junta de Gobierno de Banxico recortará éstas de 11.25 a 11 por ciento, debido a que la inflación general presenta una tendencia a la baja, al ubicarse en 4.40 por ciento a tasa anual durante febrero.

En una encuesta elaborada por Citibanamex con hasta 35 analistas, 33 de ello prevén que esta medida se aplique en marzo, mientras que sólo dos consideran que Banxico tomará la decisión de reducir un cuarto de punto porcentual hasta mayo.

De aplicarse el recorte este mes, se iniciaría el ciclo a la baja en la tasa de referencia del Banco de México, luego de que desde enero de 2022, la tasa de referencia ha subido 5.75 puntos porcentuales.

Por su parte, BBVA Bancomer México estima que, al cierre de 2024, la tasa monetaria se ubicará en 9.25 por ciento; mientras que, para finales del 2025, la expectativa se proyectó en 7.25 puntos.

JVR