¿Qué es una OPI y qué tiene que ver con la venta de Banamex?

Este día, Citigroup anunció que Banamex se venderá en bolsa y que optan, además, por una Oferta Pública Inicial. Informaron que realizarán una colocación de acciones en la que el capital de Banamex se transferirá mediante operaciones en la bolsa de valores. 

Pero, ¿quién nos explica qué es una Oferta Pública Inicial, mejor conocida como OPI? ¿Qué implica en el caso de la venta de Banamex? En La Razón, apoyados de Gabriela Siller, directora de Análisis Económico en Grupo Financiero Base, te explicamos. 

¿Qué es una OPI?

Las llevan a cabo empresas pequeñas o jóvenes que buscan expandirse, esto de acuerdo a la información emitida por el Gobierno de México en su página oficial. Describen que son una manera que tienen las empresas de obtener financiamiento de largo plazo, sin endeudarse, a través de la venta de porciones de la misma compañía por medio de acciones. 

Gabriela Siller indica que una OPI "refiere la primera emisión y venta de acciones de una empresa al público inversionista. Para llevar a cabo una OPI, una empresa necesita tener el visto bueno de la autoridad financiera del país donde va a emitir las acciones". 

¿Qué se hace para conseguir este visto bueno?

Para que se tenga esta autorización o permiso, la empresa debe conseguir un intermediario financiero, "es decir, una Casa de Bolsa que le ayude con el proceso. Para esto se necesita hacer una valuación de la empresa y a partir de eso, estimar el precio por acción". Siller agrega: "el valor de cualquier empresa está denotado por sus activos, los cuales pueden ser financiados por capital y/o pasivos. Esto es, A=P+C. El capital (P) es el dinero que los accionistas sacan de su bolsa o reinvierten de las mismas utilidades obtenidas de la empresa". 

Entonces, indica la también profesora de Economía del Tec de Monterrey, "El pasivo (P) son los créditos, préstamos, bonos y otro tipo de obligación que la empresa tiene y que deben ser pagados en un plazo determinado, bajo condiciones establecidas" y las acciones forman parte del capital de la empresa. Es precisamente por eso que la empresa hace la valuación, "a la que se le resta el valor del pasivo y a partir de ahí sacar el precio por acción. El valor de la empresa depende de los ingresos esperados a futuro, los cuales a su vez dependen de 1) la habilidad que tiene la empresa para vender y obtener utilidades, 2) expectativas de crecimiento económico del país donde se encuentra la empresa, 3) tasa de interés del mercado y 4) riesgos a los que está expuesta la empresa". 

¿Qué implica la decisión de Citi?

Como ya lo habían catalogado en su momento los analistas consultados por La Razón, la decisión de Citi de emitir una OPI "fue eficiente e inteligente bajo el contexto actual. Emitir hasta 2025 evita salir afectado por la incertidumbre propia de cualquier proceso electoral". Siller indica, por ejemplo, que en 2025 en Estados Unidos, ya habrá pasado la recesión y la tasa de interés será más baja que la actual.

Esto último, ¿qué quiere decir? "En 2025, las condiciones de mercado se espera sean más favorables. Además. ya habrá cambiado la administración actual que tanto insiste en la compra de Banamex", sentencia Gabriela Siller.