Superávit en cuenta corriente demuestra la caída de la inversión real en México: BofA

Bank of America (BofA) consideró que el superávit en el saldo de la cuenta corriente en tres de los últimos cuatro trimestres exhibe una caída de la inversión real en México y es probable que se mantenga volátil en los siguientes trimestres.

Según la institución financiera, el superávit de 1.4 por ciento como porcentaje del PIB en el primer trimestre de 2020 es el más grande registrado en épocas recientes, pero parte de eso podría deberse al ajuste estacional.

Además, consideró que la razón principal es que el país tiene pocas oportunidades de inversión y a la reducción del consumo, en particular la austeridad del Gobierno.

Ante ello, señaló que “la inversión en México se ha reducido drásticamente desde la cancelación del aeropuerto de la Ciudad de México en octubre de 2018 y con políticas económicas que no han incentivado la inversión”.

“Un país con buenas oportunidades de inversión puede generar un buen superávit en cuenta corriente si el país tiene tantos ahorros que está financiando sus oportunidades de inversión e incluso invirtiendo en el extranjero”, expuso BofA.

"Del mismo modo, un país con pocas oportunidades de inversión puede generar un superávit de cuenta corriente que es malo si los locales deciden usar sus ahorros para invertir en mejores oportunidades en el extranjero", agregó.

Bank of America añadió que “las tenencias extranjeras de bonos mexicanos ahora están en 51 por ciento del total, por debajo del 59 por ciento en febrero. Además, con un crecimiento más débil y una mayor incertidumbre política, se espera que IED (inversión extranjera directa) caiga en los próximos trimestres”.

La volatilidad se asocia a que previo al COVID-19 ya había una mayor tendencia al ahorro y menor inversión dadas las perspectivas de menor crecimiento en el país y a que después de la crisis se espera una mayor contracción económica.

Bank of America estima una contracción de 10 por ciento este año en el producto interno bruto (PIB) de México, y una recuperación de 2 por ciento en 2021.

Agregó que un peso débil sería favorable para la recuperación, dado que México es una economía altamente abierta.

“El tipo de cambio es un determinante importante de la competitividad internacional y, por lo tanto, del crecimiento. Creemos que las autoridades probablemente permitirán que el tipo de cambio real se mantenga débil para brindar apoyo a la recuperación. Además, un peso débil podría proporcionar al gobierno algunos ingresos el próximo año del remanente operativo de Banco de México”, apuntó.

KA