Chedraui cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores desde el 30 de abril, lo cual amplía el número de empresas del ramo que podemos analizar y comparar, para formarnos una opinión del sector, quien lo comanda y que esperar de sus participantes.
Apreciemos que la presencia de Chedraui altera observaciones previas, ya que sin poder pelear el liderato a Wal-Mart, entre los autoservicios, sus cifras son mejores que las de Comercial Mexicana, lo cual provoca que el segundo lugar hasta ahora en poder de Soriana tenga que compartirse o cederse a este nuevo participante.
Las ventajas de que las empresas coticen en Bolsa, son muchas, y para nosotros los observadores radican en que tenemos más información confiable, sujeta a las mismas reglas y disponible para apoyar nuestros análisis y decisiones de inversión. Ampliar el abanico de posibilidades es positivo porque minimiza nuestro riesgo y nos provee de mayores datos y parámetros de comparación.
Tomando las cifras de 2008 como ejemplo, podemos ver en el cuadro adjunto que en el aspecto liquidez, comparación entre activo circulante y pasivo a corto plazo, es decir, capacidad de enfrentar deudas inmediatas, Wal-Mart tiene el primer lugar, seguido de Soriana y luego Chedraui, igualmente sucede en Apalancamiento, pasivo total entre activo total, es decir, porcentaje de la empresa que se debe a terceros.
En cambio, en Rotación de inventarios, Costo de ventas entre inventarios, o sea, número de días que se tarda en vender la mercancía; Rendimiento sobre ventas, Utilidad neta entre ventas, cuánto se gana por cada cien pesos vendidos; y Rendimiento sobre Inversión Propia, Utilidad neta entre capital contable, cuánto se gana por cada cien pesos invertidos, las cifras de Chedraui desbancan a Soriana del segundo lugar que tenía desde hace varios años.
Aún en los casos de liquidez y apalancamiento, Chedraui está bastante cerca de Soriana y ambas lejos del excelente manejo de Wal-Mart. En el caso de rotación de inventarios Soriana está casi tan lenta como Comercial Mexicana y Chedraui cerca de Wal-Mart. En rendimiento sobre inversión propia, es notable como Chedraui logra 11% muy lejos del 6% de Soriana.
No olvidemos que Chedraui compró a Carrefour y que Soriana adquirió los activos de Gigante, de manera que se trata de dos empresas en decidido crecimiento que tratan de competir con el enorme Wal-Mart y que, a pesar de ser más pequeñas serán atractivas en función de que sus cifras sean buenas.
Como inversionistas debemos agradecer la presencia de un nuevo participante en la Bolsa y una nueva opción para todos.
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