Activos centrados en el medio ambiente

Banco de Pagos Internacionales advierte del riesgo de burbuja en activos verdes

Banco de Pagos Internacionales asegura que activos verdes se han disparado en los últimos años; han alcanzado un valor de 35 billones de dólares

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Claudio Borio, director del departamento monetario y económico del BPI, se refiere a este fenómeno como "burbuja verde".Foto: Pixabay
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  • La Razón Online

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) advirtió del creciente riesgo de una burbuja de precios en los mercados de activos centrados en el medio ambiente.

La creciente urgencia por limitar el calentamiento global y abordar otros problemas, como la desigualdad racial y social, ha hecho que la inversión ambiental, social y de gobernanza (ASG) haya ganado popularidad en los últimos años.

Algunas estimaciones indican que los activos centrados en la ASG se han disparado hasta alcanzar un valor de 35 billones de dólares y representan ahora más de un tercio de todos los activos gestionados profesionalmente por bancos y fondos de inversión.

Una definición más restringida, que incluya sólo los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los fondos de inversión con mandatos ASG o de inversión socialmente responsable (ISR), apunta a un crecimiento aún más rápido, de diez veces, hasta aproximadamente 2 billones de dólares.

Esto se pone de manifiesto en activos como las acciones de energía limpia y coches eléctricos y los bonos verdes, que se han disparado en los últimos años.

Durante las reuniones periódicos para los bancos centrales del mundo, el BPI dijo como parte de su último informe trimestral: 

Hay indicios de que las valoraciones de los activos ESG pueden estar infladas

Banco de Pagos Internacionales

Claudio Borio, director de su departamento monetario y económico, se refirió a ello como el riesgo de la "burbuja verde", destacando cómo el aumento de los ETF y los fondos de inversión era comparable a partes del mercado de valores respaldados por hipotecas en el período previo a la crisis financiera mundial.

Podríamos tener demasiado, demasiado rápido de algo bueno. Sabemos que las valoraciones son bastante altas

Claudio Borio, director del departamento monetario y económico del BPI

Los precios se han suavizado un poco este año, pero los mercados están plagados de ejemplos de movimientos. El precursor de los coches eléctricos, Tesla, por ejemplo, subió un 750 por ciento en el frenesí del año pasado.

Borio dijo que las autoridades debían ser conscientes del riesgo que pueden suponer estos enormes cambios en la demanda de los inversores, y también estableció comparaciones con el auge de las acciones de Internet de principios de la década de 2000 y el auge del ferrocarril en el siglo XIX.

Por el momento, las preocupaciones de los reguladores deberían verse aliviadas por el hecho de que la mayor parte de la exposición es a los mercados de renta variable, que suelen tener menos relevancia sistémica.

RFH